Крупные инвесторы и финансовые институты все чаще предпочитают дарк-пулы публичным площадкам, чтобы обеспечить безопасность большого количества ценных бумаг, не вызывая серьезных изменений на рынке. Кроме того, такие пулы предполагают более низкие комиссионные за транзакции, поскольку не требуют привлечения многочисленных биржевых платформ и посредников. Эти действия вызывали серьезные сдвиги на открытом рынке, сильно раскачивая цены базовых ценных бумаг. Кроме того, все более широкое использование технологии высокочастотного трейдинга затрудняло своевременное исполнение ордеров из-за отсутствия меняющегося уровня ликвидности, вызванного этими действиями. В результате, даже небольшие взаимные фонды теперь могут использовать дарк-пулы для того, чтобы создавать свои ордеры и пользоваться преимуществами, которые могут предложить дарк-пулы. Это в определенной степени защищает ордера фондов от участников рынка, которые стремятся получить прибыль, зная о торговых намерениях или стратегиях фонда.

Одним из основных преимуществ этого типа торговли является повышенная конфиденциальность, которую он предоставляет трейдерам. На традиционных биржах при исполнении крупных ордеров они могут существенно влиять на рынок, вызывая колебания цен. Частные финансовые корпорации самостоятельно создают темные пулы и используют модель маркет-мейкера для торговли в своих интересах. Маркет-мейкеры участвуют в работе финансовых рынков, последовательно покупая и продавая различные активы, чтобы повысить ликвидность и привлечь больше трейдеров. Крупные участники рынка предпочитают частные рынки, поскольку они влекут за собой более низкие комиссионные, так как в сделках участвует меньше посредников, в то время как торговля осуществляется только через брокера.

Влияние На Цену

• Таким образом, дарк-пулы помогают крупным инвесторам и компаниям гораздо быстрее размещать свои торговые ордера с помощью высокочастотного трейдинга и алгоритмического программного обеспечения.
• Несмотря на расширение рынка дарк-пулов, до сих пор неясно, как он влияет на публичные фондовые биржи, где проводится большинство индивидуальных и розничных торгов.
• Стоит учитывать регулятивные аспекты и соответствие площадки требованиям законодательства.
• Обвал флэш-торговли 2010 года – событие, длившееся около 36 минут и уничтожившее почти 1 триллион долларов США рыночной стоимости – показал, что для контроля высокочастотной торговли необходимо более жесткое регулирование.

К третьим можно отнести даркпулы, которыми владеют независимые операторы (например, Getco and Knight) и используются электронными маркетмейкерами. Тем не менее, некоторые участники рынка могут более неохотно участвовать в рынке, поскольку они могут воспринимать прозрачность как увеличение рисков и затрат на торговлю. Могут появиться дарк пулы для инструментов с фиксированным доходом, которые объединят ликвидность и еще больше изменят структуру этих рынков. Она была основана в 2001 году и стала стандартным местом для институциональных инвесторов, стремящихся осуществлять крупные сделки с минимальным влиянием на рынок.

Более того, более крупные объемы сделок на рынках с фиксированным доходом могут привести к тому, что эти сделки чаще будут подпадать под действие отказа от прозрачности. Одним из главных недостатков, что имеет дарк ICO пул трейдинг является отсутствие прозрачности. Как я уже неоднократно упоминал, в отличие от традиционных бирж, дарк пулы работают вне поля зрения общественности. Хотя это обеспечивает анонимность, участники имеют ограниченное представление о состоянии рынка.

Что Такое Темный Пул В Трейдинге?

Защита конфиденциальной торговой информации снижает торговые издержки фондов и обеспечивает большую доходность для их инвесторов. Свое название они получили благодаря тому, что выставленные здесь заявки не визуализируются в книге ордеров и, соответственно, в биржевом стакане. Например, на CME задержка публикации блочных сделок с инструментами срочного рынка составляет до 5 минут. Backtesting – тестирование новой (пробной) торговой стратегии на исторических данных актива.

Дарк пулы позволяют более эффективно сопоставлять ордера на покупку и продажу, что может сузить спред и снизить транзакционные издержки для участников. Это особенно ценно для крупных институциональных инвесторов, регулярно совершающих сделки с большим объёмом. Ещё одним важным преимуществом, что имеет дарк пул трейдинг является возможность снижения транзакционных издержек. На традиционных биржах спред между ценой покупки и продажи, то есть разница между самой высокой ценой, которую покупатель готов заплатить, и самой низкой, которую продавец готов принять, может быть значительной. Помимо вышеупомянутых типов, в финансовом мире существуют и другие вариации дарк пулов.

В 2005 году SEC выпустила Положение NMS и открыла Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE) для автоматизированной торговли. Компьютерный экшн, посвящённый одному из самых популярных и пародийных персонажей комиксов. Некоторые рынки включают темную ликвидность в свои книги ордеров –  обычно это делается через ордера типа Iceberg. Этот тип ордеров позволяет дробить общий большой ордер-заказ на цепочку более мелких ордеров, которые и участвуют в рынке. Iceberg ордер участвует в очереди обычных ордеров, но таким образом, что только верхушка его цепочки видна — только верхние в стакане.

MiFID стремился согласовать прозрачность, лучшее исполнение и защиту инвесторов на европейских фондовых биржах, а также облегчить конкуренцию между биржами за торговлю акциями. В результате появились новые площадки, конкурирующие за сделки, в том числе «темные» торговые площадки, ориентированные на инвесторов, стремящихся к снижению прозрачности. Используя исключения для требований прозрачности перед торговлей, темные пулы ограничивают распространение торговых данных, включая информацию, используемую для ценообразования. Рост теневых площадок, который подразумевает снижение доступности предторговой информации, а также более высокий уровень фрагментации рынка, может нанести ущерб ликвидности рынка. Он предполагает частную торговлю цифровыми активами, такими как криптовалюты, вне публичных бирж, таких как Binance, Kraken или KuCoin. Торговля через Darkish пул это экономика Pool в криптосфере предоставляет конфиденциальную среду для институциональных инвесторов и состоятельных клиентов, позволяя им проводить крупные сделки без влияния на общий рынок.

В ответ институциональные инвесторы и крупные брокерские фирмы начали искать альтернативные способы осуществления сделок. Им требовалась система, которая могла бы обеспечить лучшую ликвидность, минимизировать влияние на цены и сохранять уровень конфиденциальности. Концепция криптоторговли в дарк пулах предоставляет среду для крупных покупателей и продавцов, чтобы проводить сделки вне публичных бирж. Цель остаётся той же – минимизировать влияние на цену и сохранить конфиденциальность, пусть и в контексте цифровых активов. Таким образом, дарк-пулы помогают крупным инвесторам и компаниям гораздо быстрее размещать свои торговые ордера с помощью высокочастотного трейдинга и алгоритмического программного обеспечения. Эти автоматизированные торговые системы разбивают объем блокчейн-торговли на более мелкие https://www.xcritical.com/ части и размещают их на нескольких частных биржах по наилучшей цене.

Некоторые из них специализируются на определённых классах активов, таких как облигации или деривативы. Эти специализированные дарк пулы обслуживают трейдеров, сосредоточенных на данных инструментах. Электронные маркет мейкеры – это тип дарк пула, который немного отличается от предыдущих двух. Вместо того чтобы выступать в роли посредников, электронные маркет мейкеры используют алгоритмы для обеспечения ликвидности на рынке.